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Margin trading regulations revised

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Margin trading regulations revised

Issue Time:2015-06-15

Regulator forms working group with global index provider MSCI for inclusion of Ashares

The rules covering investorsuse of margin trading and short selling were relaxed on Friday in adraft document released by the China Securities Regulatory Commission.

Deng Gethe CSRC spokesmantold a news conference that the CSRC will drop restrictionsthat are no longer compatible with the current conditions involving margin tradinga practice thatallows investors to borrow money to purchase stocksand short sellingwhich allows them toborrow securities to sell.

The revised rules scrap a requirement that investors wanting to use these methods must tradewith the same securities brokerage for more than six monthsas well as a requirement that theclearing and settlement capital must be placed in escrow with a third-party financial institution.

Deng said that the overall risks of margin trading and short selling are manageablebut he urgedsecurities firms to maintain a "prudentbalance between the scale of their business in theseareas and their capital.

Under the current rulesadopted in 2006, the duration of margin trading and short selling contactsis fixed at six monthsInvestors are forced to clear their positions when the contracts expire evenif the markets are not in their favor.

Several securities firms were penalized by the CSRC earlier this year for illegally extending thecontract duration for clientswhich enabled some investors to delay repayment of margin debt.

Now such contracts can be rolled overa move that analysts said reflects the regulator's desire tosatisfy long-term investment demand and curb short-term speculation and market volatility.

Leveraged margin trading has been seen as a major factor in pushing the A-share market to aseven-year highwith the benchmark Shanghai Composite Index more than doubling during thepast yearThe value of outstanding margin loans extended by securities firms to investors hasexceeded 2 trillion yuan ($322.16 billion).

In a separate announcement on Fridaythe CSRC confirmed that it will establish a joint workinggroup with global index compiler MSCI Inc to discuss the inclusion of A shares in its benchmarkindex for emerging markets.

The CSRC said that it is working with MSCI to address remaining issues about market accessand other technical details.

MSCI said on Wednesday that it had delayed including stocks listed on the Chinese mainland inthe benchmark index after international investors expressed concerns over barriers to entry in theChinese capital market.

Deng said that the regulator aims to facilitate the inclusion of A shares "as soon as possible".

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